郑玉芬：聚一群匠人，做一件善事

人物介绍｜PROFILE

郑玉芬

清华大学五道口金融学院校友

约印医疗基金创始人、CEO

生物工程科班出身郑玉芬履历丰富，曾辗转德丰杰、清科资本以及启明创投担任要职。2015年6月，她选择回归到了与“生物工程”这一初心更相关的医疗投资赛道，创办了约印医疗基金，时至今日，约印医疗基金在医疗服务、医疗器械、生物医药、IVD及精准医疗、智慧医疗等领域投资了近40家企业。在访谈中，郑玉芬提到是投资让自己“三十不惑”的。作为中国医疗投资领域的先行者，她是如何探索和积累自己的投资哲学的呢？

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发现“初心”：

从生物工程到金融

当下郑玉芬已经是国内医疗投资领域的领军人物，生物工程科班+医疗投资，似乎是顺理成章的组合，但过程绝非这么轻描淡写。工科与商科是两个截然不同的领域，相互碰撞可以激发出巨大的能量，但学科跨越也需要付出相当的心力，这背后就是郑玉芬对于自身兴趣的持续探索，以及愿意为“初心”付出努力的恒心和毅力。

“ 因为哥哥嫂子是医生，我是闻着消毒水长大的。所以当时会选择生物工程专业，有家庭的背景，也有自己兴趣爱好的原因。就觉得生命真的很神奇，很想去研究它，很想去找到一些其中的奥妙。

工作以后发现我除了上班时间以外，更多时候都在看像金融学、经济学，我就大概清楚原来我的兴趣爱好可能不在研发或者是做医疗产业的事情上，更侧重于像投资、金融、经济相关的这些领域。

考入清华经管学院以后，在上学的两年时间里，我基本上平均睡眠时间就是四五个小时。我是从工程过来的，没有系统的学习过整个财务、金融的东西，它又是英文的。我中文的专业知识都需要花时间理解，更别说英文授课了。我甚至要比其他同学花费更多的时间精力，才能够做到跟别人差不多的水平。我觉得在清华的这段学习经历，是我整个事业路径上非常大的转折，也给予了我非常大的助推。后来毕业的时候就没有做别的选择，要想尽办法进入投资行业。然后就成为了德丰杰基金北京办公室的一员。所谓‘心想事成’，得先‘心想’，才能‘事成’。”

德丰杰+清科：

储备投资人的“生命力”

成熟投资者的表现是能够持续发现好的项目并成功注入资本，而这需要具备多个要素，行业的洞见、严谨的逻辑、广阔的人脉和信任基础，缺一不可。郑玉芬在德丰杰和清科资本工作的几年时间，正好分别在专业性和信任力两方面做足了充分的储备。

“ 德丰杰是一个全球化的基金，我们有欧洲、美国、印度等各个国家和区域的同事，全球各地的人会从不同的角度去教你如何看项目、看行业，真的舍不得睡觉，有的时候我在国贸工作，抬头看怎么太阳又升起来了，怎么天又亮了，然后一看真的熬了一个通宵。感谢那两年疯狂加班的日子，给我的投资生涯打了一个非常坚实的基础。不管是你去看哪个细分赛道、或者你去研究哪一家企业，能够做到第一投资逻辑有一个很严谨的过程，第二某些主要问题的主要矛盾抓的比较到位。那两年打底子做高级分析师的过程其实还是蛮重要的，回想起来真的挺感谢自己会那么拼，2/3的时间在全国飞，甚至去美国韩国和其他国家，然后1/3的时间在北京，所以家里很多时候都没有人。”

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“作为一个优秀的投资人，不仅专业能力要强，懂技术，懂细分赛道，懂整个宏观经济情况。还有一点非常重要，即使你知道这个企业好，但是怎么样让人家认可你，让你能投进去？特别是在今天钱多、好项目少的情况下，你如何去得到创业者、企业家的认可，能够在他合适的时点上、合适的估值能投进去，其实也非常重要，两者都要并重的。所以那个时候我发现我好像认识的人有点太少了。”

“ 清科每年举办大型的医疗产业大会，请很多行业里的企业家、投资人。在清科的时候，我们做了中国医疗产业投资的第一个大会，我记得当时请了有六七百人，虽然已经十几年过去了，还历历在目。”

创办约印：回归医疗“初心”

在清科工作的几年间，郑玉芬作为国内较早进行医疗行业投资的“老兵”，成功参与了多个项目，逐渐发现了自己对于医疗领域投资的兴趣，积累了一定的行业认知和募资渠道，考虑良久后，郑玉芬成立了约印医疗基金。可以说，约印基金是中国医疗投资从相对“小众”、少有专业医疗基金到“门庭若市”的直接见证者和参与者。

“ 从2009年开始，我觉得还是要用自己最擅长的方式，或者是说从事自己最擅长、最喜欢的领域投资，所以就又回到了医疗细分赛道。现在叫‘约印医疗基金’，刚开始我们叫‘约印创投’或‘约印资本’的，就会收到很多其他行业的项目。这不是我们想要的，所以从2015年底我们就叫做‘约印医疗基金’了。”

“ 最开始的时候，我们做的一些投资项目，科技含量相对而言不算太高，因为太高的话你的团队支撑不了，就做一些比较容易看得懂的。像医疗的细分赛道里的医院，包括 To C端的一些业务。但现在就不一样了，我们请了很多从产业的世界500强、世界前10强的企业里出来的专业人士，我们教给他们如何做投资。他们具有的产业背景深度，不是说从金融或者是其他领域跳过来，通过一两年的时间就可以学得到的，因为它要有对于产业未来刚性需求的深入的理解和洞见，才能够做好投资。”

在投资的过程中，郑玉芬对于市场、医疗、资本等专业领域积累了越来越深刻的认识，而尤为重要的是，医疗投资意味着不断地与生老病死打交道。在近距离接触生命、科学和资本的过程中，郑玉芬早早明晰了自己的方向，“三十不惑”，能够更加坚定地在专业医疗投资领域前行。

“ 当时做医疗投资的时候，没有预想到会有这么大的挑战，特别是心理上的冲击。你做尽调的时候都要去做患者访谈，看一下疾病的情况。那个时候因为我比较喜欢投肿瘤药跟肿瘤相关的项目，经常跑中科院肿瘤医院。你就会发现很多患者，可能你上个月刚跟他聊完，这个月你再去医院的时候病床就空了，所以这个时候你就会去更多地思考人生和生命的意义。”

“我特别庆幸作为投资人，30岁左右的时候就不太困惑了。当你发现说很多人在生命结束的时候，或者即将结束的时候会有很多遗憾，你就要争取把自己的人生过得圆满，减少更多的遗憾。如果你喜欢做什么样的事情，那就全力以赴的去做，不要犹犹豫豫或者是有任何的顾虑，只要是说你确认这是你想要的、你想做的，没有什么比这个更重要。”

“ 所以我选择的过程是follow my heart，随我的心去走，而不是外在的很多的不重要的东西。因此我认为医疗投资是值得持续进行的事业，希望能够聚一群匠人，来做一件救助大众的善事。这件事情能够做成，可能比我基金多大规模、能赚多少钱更为重要。当我们真的为很多投资者、很多患者带来了价值，那么公司、个人的发展就随之而来了，但它不能本末倒置。”